金吾财讯 | 国泰君安发研指，中烟香港(06055)发布正面盈利预报，展望2024年归母净利润增幅不低于30%，增速适应预期，盈利擢升主因深耕现存业务及开垦新业务，全年利润增速慢于上半年（24H1同比+41%）展望主因发运节律问题。该行展望下半年收入端不时老成增长，全年归母净利率有望较2023年进一步擢升。

该行续指，中国香烟集团关于中烟香港的定位为老本商场运营及国际业务膨胀，公司有望当作上市平台整合中烟系资源。2021年公司并购中烟巴西，通过经管、坐褥、销售、科罚等多方面赋能增厚后者盈利，后续收并购落地将为公司带来颠倒功绩弹性，在此基础上经管赋能有望发扬协同效应。

该行示意，笔据功绩预报上调2024年EPS至1.13港元（前值1.11港元），保管2025-2026年EPS1.30、1.52港元，参考国际可比公司估值，保管指标价32.4港元、对应2025年PE25X澳门银银河官方网app娱乐，保管增抓评级。