周四算力硬件产业链再度爆发，CPO、PCB、液冷、铜缆高速一语气等分支标的轮替推崇，新易盛、胜宏科技、中际旭创、工业富联、鼎通科技、沪电股份、生益电子、天孚通讯等个股盘中股价均一度创下历史新高。

国外巨头功绩超预期以及上调老本开销，利好算力硬件产业链。音信面上，当地时辰7月30日，Meta公布按捺2025年6月30日的2025财年第二财季功绩，公司第二财季营收475.16亿好意思元，较昨年同时增长22%，高于商场预期的448亿好意思元；净利润同比增长36%至183.37亿好意思元。

老本开销方面，Meta将全大哥本开销的最低水平从上季度的640亿好意思元上调至660亿好意思元，老本开销边界在660亿好意思元至720亿好意思元之间。

吞并时辰微软发布按捺2025年6月30日的2025财年第四财季功绩。微软第四财季营收为764亿好意思元，同比增长18%；净利润为272亿好意思元，同比增长24%。

微软示意，沟通到对云和东说念主工智能产物的刚劲需求以及大宗左券积压，公司将链接在老本开销和运营用度方面进行投资，瞻望2026财年第一财季的老本开销将超过300亿好意思元。

中信建投示意，算力行业高景气度抓续考证，估值或有栽培空间。提议海涵五条干线：一是功绩抓续高增长且估值仍处于历史较低水平的算力链中枢标的；二是有望享受外溢需求、获取客户或份额龙套的公司；三是上游紧缺的圭臬；四是跟着GB300的批量出货，提议重心海涵1.6T光模块及CPO产业链；五是提议海涵国产算力链。

开源证券指出，AI发展带动算力基础顺次抓续诞生，先进制程芯片、高速光模块等国外算力关联业务推崇亮眼，国外算力产业链参加估值栽培阶段。

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